上个月我们修订了《风险控制管理办法》，对担保金的上限做了明确，这也是境外投资者非常关心的问题，此外我们还在违约曝布的优化上做了一些工作。还有在交易机制上，境外投资者都是机构投资者为主，他们非常关心机构的惯常用的交易机制，比如说大宗交易、期转现等交易机制，都是在研究，我们会尽快的推出。
总之，中金所现在金融期货开放稍微慢了一步，我们内部的工作还在扎扎实实的推进希望明年有新的进展，谢谢。
主持人-王明伟：正如戎总所言，金融期货作为我国多层次金融资本市场的组成部分，积极研究金融期货对外开放，满足境内外投资人的风险管理需求，对于资本市场的整体建设具有非常重要的意义。
前不久刘主席在券商座谈会上特别关注了上证50ETF期权的运行情况，的确今年上证50ETF期权发展势头非常强劲，成交、持仓都创了新高，这反映了市场参与者对风险管理需求非常迫切，市场对推出更多的金融衍生品也充满了期待，下面请上交所刘绍统副总经理谈谈上交所在发展金融衍生品方面的考虑和规划。
刘绍统：谢谢王会长，目前上海证券交易所的衍生产品主要是上证50ETF期权，这个产品自2015年推出以来到现在运行比较平稳，发展态势比较良好。从今年的情况来看，到11月中旬，日均成交128万张，日均持仓量175万张，日均成交权利金7.5亿，规模比去年有所增长，并且从成交面值来看已经成为全球第四大的股票ETF期权品种。从投资者的情况来看，目前上证50ETF期权投资者有29.7万个账户，投资者参与比较积极理性。从期权运行情况来看，做市商在提供流动性和合理定价方面发挥了很好的作用。市场运行较为平稳，期现成交比大概是0.79，投机交易占比约23%，这些指标与国际期权市场相比，投机交易的相关指标是比较低的。从市场功能来看，现在运用保险策略的投资者占比14%，收益增强型策略的投资者占比44%。随着上证50ETF期权的发展，越来越多的投资者运用现货和期权组合的策略，结合自己的投资目标，管理投资风险。
刚才主持人谈到，随着证券市场的对外开放，沪港通几年持续的平稳运行，沪伦通的即将推出，还有“一带一路”相关的合作，境外投资者更多的参与现货市场，他们也需要运用期权风险管理工具对冲管理自身的风险。下一步我们希望进一步扩大ETF期权品种，研究推出沪深300ETF期权、中证500ETF期权等新品种，同时完善相关的组合策略保证金、行权指令的合并申报、持仓限额管理等机制，形成与国际惯例接轨的机制，同时在这个过程中进一步推进对外开放与国际市场接轨，更好的服务实体经济、更好的服务投资者，谢谢大家。
主持人-王明伟：正如刘总所言，随着资本市场整体对外开放步伐的加快，我们确实需要更多风险对冲工具和风险管理途径为我们的开放保险银行，深交所ETF准备的相当长的时间，去年圆桌论坛上我问了同样的问题，今年对此的关注度依然不减，下面请深交所王红副总谈谈深交所在金融期权方面的工作情况。
王红：非常高兴和大家相聚在深圳今天非常巧合，12月1日是深交所28岁的生日，借这个机会，我对在座各位领导、各位朋友这28年来对深交所的关心、支持、帮助表示衷心的感谢。
28年来，中国的资本市场确实取得了非常大的成就，改革开放、对外开放的步伐不断加速，随着沪港通、深港通、A股纳入MSCI指数等一系列的有序推进，中国市场的影响力确实是越来越大，A股已经成为全球资本市场重要的标的，怎么样能满足境内外投资者的投资需求，特别是风险对冲工具的需求，建设好金融衍生品市场，是摆在深交所国际化很重要的节点，这些年我们一直在这个方向上努力，期权的全真演练推进了将近四年的时间，目前准备工作也都已经就绪。在这个过程中，我们也有一些思考，我们觉得建设好金融衍生品市场还是应该处理好三个方面的关系：
1，股票和衍生品市场协同发展的关系，大家都知道美国的市场是比较成熟的市场，它的期货、期权持仓名义市值所对应的股票总市值大概占到22%，相比来讲，国内是非常可怜的比例，才0.3%，所以我们觉得在这个层面上差距是非常大的，我们需要不断的加快建设衍生品市场的速度，扩大股票期权试点的范围，补齐短板。同时我们也需要更多的境外投资者，比如说引入QFII参与期权的交易中，对于对外开放和国际化是非常有帮助的。
2，处理好场外和场内期权的发展关系，我们也知道场内期权合约非常丰富、组合非常灵活，而且流动性非常好，但是场外期权相对来说个性化比较强，而且风险对冲的精准度也非常高、操作起来非常简单，场内期权和场外期权优势互补如果能协同发展的话，对于服务实体经济是非常有帮助的。最近场外期权确实需求非常旺盛，现在对应的场外期权的持股市值达到2400亿，我们希望下一步加大场内期权的发展，能够使得场内和场外期权互动起来，可以互补起来，更好的为实体经济服务。
3，处理好衍生品市场和现货市场的监管联动关系，从产品的设计、风险管理和市场监管几个方面来看，我们觉得都需要密切的关注与现货市场的联动，从现行的做法我们实行的实物交割和特别关注合理的管控期现成交比都是非常好的做法，确实是有利于防范系统性风险，我们觉得这方面的机制需要进一步完善。
我们相信在中国证监会的领导下，深交所大力的积极准备和筹备下，我们非常期待深交所能够在金融衍生品方面实现零的突破，在国际化的步伐上能再迈进一步，谢谢大家。
主持人-王明伟：谢谢王总的介绍，刚才六位老总就各自交易所对外开放发展金融衍生品方面做了介绍，我们知道更大的开放是为了更好的发展，证券期货市场对外开放的目的是为了更好为实体经济服务，为经济高质量发展服务。
近年来各家交易所在服务实体经济方面都一直在做不懈的努力，不断拓展品种和工具，拓展服务实体经济的能力。比如说三家商品交易所近年来积极支持保险+期货、场外期权、基差贸易这种业务模式，拓展服务实体经济的广度和深度，就服务实体经济这个话题我想首先问上期所姜岩理事长。上期所在服务实体经济方面有哪些经验和做法？
